Инвестиционный бум и «коммерческое мировоззрение»

Белорусский инвестиционный форум оживил и без того актуальную тему инвестиций. Бравурные речи чиновников и государственных экспертов перебиваются скептическими замечаниями независимых экспертов. Так все-таки инвестиций много или мало? Достаточно или нет? И самое главное – те ли это инвестиции, которые нужны отечественной экономике?

 В белорусскую экономику, согласно статистике, действительно поступает немало инвестиций. Причем, из года в год объемы вложений растут: в 2007 прирост по отношению к предыдущему году составил 16%, в 2008 году - уже 23%. Даже в кризисный 2009 год страна демонстрирует положительную динамику инвестиций – в январе-октябре в основной капитал было инвестировано на 13,1% больше средств, чем в прошлом году.  В долларовом денежном эквиваленте прошлый год принес национальной экономике 13,7 млрд. долларов инвестиций в основной капитал, за 10 месяцев этого – 12,8 млрд. долларов. Это немало, если учесть, что соседняя и успешная Польша в 2008 году привлекла 11, 15 млрд. евро (по данным  Национального инвестиционного агентства Польши).

Правда, из почти 13 млрд. долларов половина - 6,3 млрд. долларов (или 49%) были вложены в строительство. В производственный сектор направлено 64% (8 млрд. долларов) от всего объема инвестиций в основной капитал.

Знакомство со структурой инвестиций в зависимости от источников финансирования оптимизма вселяет еще меньше. По данным Белстата, из  11,4 млрд. долларов, поступивших в январе-сентябре в белорусскую экономику, 2,5 млрд. или 21,4% вложил бюджет. Больше всего инвестировали  сами предприятия, а это 4,3 млрд. долларов или  37,8% к общему объему инвестиций в основной капитал. Доля же иностранных источников совершенно незначительна – лишь 172 млн. долларов (1,5%). Серьезно выросла в этом году доля заемных средств. Всего в банках белорусские субъекты хозяйствования на цели финансирования инвестиций взяли 3 млрд. долларов (26%), что на 49,5% больше, чем в прошлом году. Из них только 154 млн. долларов – кредиты  иностранных банков. Кстати, это больше прошлогоднего уровня в 3,5 раза.    

Как видно, из приведенной структуры инвестиций по их источникам на прибыль от вложений в белорусскую экономику рассчитывают только сами предприятия и государство. Иностранный инвестор пока не видит в ней больших перспектив, и вкладывать деньги с целью получения доходов не торопится. В то же время анализ финансового состояния предприятий дает основания думать, что уже в следующем году им будет сложно и рассчитываться по долгам, и вкладывать деньги в развитие. В январе-сентябре их выручка снизилась на 1,7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, а прибыль от реализации, которую можно было бы реинвестировать - на 30,8%. Сложнее всего придется промышленным предприятиям – их прибыль упала почти на 50%. На 5,3 процентных пункта до 10,6% снизилась рентабельность реализованной продукции. Соответственно, в промышленности с 18,8% до 9,9%. У 80% субъектов рентабельность находится в пределах от 0 до 20%.  Уже по состоянию на начало октября 34,6% организаций были неплатежеспособными, т.е. имели проблемы с ликвидностью и оборотными средствами. В промышленности таких предприятий еще больше – 43,4%.

Ухудшение финансового положения предприятий должно привести и к снижению доходов бюджета, а значит рассчитывать на то, что увеличится его доля в финансировании инвестиций, едва ли стоит. Тем более, что попытка увеличить государственные инвестиционные расходы может обернуться ростом налоговой нагрузки на платежеспособные предприятия и тем самым ухудшить их экономику.

Ставку стоило бы делать на прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Тех самых,  уровень которых до сих пор чрезвычайно низкий. Как отмечается в обзоре ЮНКТАД по Инвестиционной политике Республики Беларусь, привлечение ПИИ в стране «было не на должном уровне по сравнению с другими странами Восточной Европы и СНГ». В то время как соседние страны с средины 90-х годов до средины 2000-х улучшали инвестиционный климат и увеличивали приток ПИИ, в Беларуси он оставался на уровне 197 миллионов в течение этих лет, что составляет 1/3 от притока ПИИ в Литву (632 млн. долларов)  и половины притока ПИИ в Латвию (408 млн. долларов). Доля инвестиций в отечественном ВВП до 2007 года не вышла за пределы 2,5% против 4,1% в среднем по СНГ и 5,2% по Восточной Европе и Центральной Азии.

Удачным для нашей страны эксперты ЮНКТАД называют 2007 год, когда были проданы за 500 млн. долларов остающихся в государственной собственности акций компании «МЦС» компании «SB Telecom», заключено соглашение с Россией на сумму 2,5 млрд. долларов по «Белтрансгазу» и продана компания «БеСТ» компании «Turkcell» также за 500 миллионов долларов. Это увеличило долю накопленных ПИИ в ВВП до 10%.

Тем не менее, Беларусь остается далеко позади соседних стран. В Литве вышеупомянутый показатель равен 38,6%, в Польше 33,8%, в России 25,1%. В Литве на душу населения приходится 4313 доллара накопленных ПИИ, в Латвии 4595 в Польше 3,694, в России 2284, в то время как в нашей стране этот показатель составляет 466 долларов.  

Эксперты, говоря о необходимости инвестиций, зачастую припоминают, что степень износа основных фондов действующих производств находится на уровне 70-80% при допустимом уровне 60%. По их оценкам для структурной перестройки белорусской экономики необходимо ежегодно в течение 10 лет вкладывать не менее 6-7 млрд. долларов. При этом доля ПИИ не должна опускаться ниже 1 млрд. долларов.  Инвестиции требуются и для создания и развития новых секторов экономики, способных приносить высокую добавленную стоимость, внедрения новых технологических и управленческих технологий.   

Как показал недавний Инвестиционный форум, интерес к нашей стране есть. Об этом говорят и международные эксперты. «Беларусь имеет большой неиспользованный потенциал для привлечения ПИИ при наличии соответствующего качества инфраструктуры и человеческого капитала, а также из-за благоприятного географического положения между Западной Европой и Россией», отмечается в вышеупомянутом обзоре по Инвестиционной политике.  Однако, пока нет никаких оснований думать, что сделано все для материализации этого интереса.

Вероятнее всего, иностранные инвесторы, больше всего ценящие стабильность и прозрачность условий своей деятельности, не станут, сломя голову бежать к нам с инвестициями до тех пор, пока не закончится пересмотр норм хозяйственного законодательства. Чем быстрее это произойдет, тем быстрее в страну пойдут ПИИ. Нынешняя попытка  правительства «рубить хвост» бюрократизма по частям, в надежде отделаться половинчатой либерализацией, порождает в сознании тех, кто присматривается к Беларуси мысли об обратимости этих процессов. Международные эксперты считают, что госрегулирования пока еще очень и очень много на всех уровнях хозяйственной деятельности. Даже такое, казалось бы, благое дело, как подготовка инвестиционных предложений к форумам (т.н. перечень проектов требующих инвестиций), вызывает у инвестора не облегчение, что в этом проекте ему дадут «зеленый свет», а раздражение  и непонимание.  Западный инвестор привык сам выбирать, куда ему вложить деньги.

Отсутствие притока ПИИ, несмотря на принимаемые решения по улучшению инвестиционного климата, эксперты ЮНКТАД довольно метко объясняют «отсутствием коммерческого мировоззрения», что выражается в презрительным отношением к частному сектору в целом.   

Чтобы инвестиционный «процесс пошел», Беларуси придется отказаться от регулирования цен (Положение по составу затрат…), зарплат (ЕТС), упростить налоговую систему (полностью избавиться от оборотных налогов и разного рода Инвестиционных фондов, снизить частоту уплаты налогов и уменьшить нагрузку на малый бизнес), уравнять в правах частные и государственные предприятия, существенно сократить перечень лицензируемых видов деятельности и др. 

Большинство самых последних реформ были осуществлены только частично, и на практике более строгий регулятивный подход к бизнесу всё ещё присутствует на различных уровнях управления, констатируют эксперты ЮНКТАД.  «Дух реформ должен достичь среднего звена управления  для снижения уровня бюрократизма на уровне областных и местных администраций, где сохраняются основные узкие места и преимущественно плановая экономика», полагают они. 

Валентина Вешторт